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国有资本运营公司如何巧用前沿信息科技?

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国有资本运营公司加强与前沿信息科技的结合,拓宽与前沿信息科技结合的领域、创新与前沿信息科技结合的模式,不仅有助于优化资本布局,也必然有助于提升资本回报、维护资本安全,从而充分彰显出通过国有资本运营公司改革试点,优化国资监管体制机制的重要价值。

国有资本运营公司如何巧用前沿信息科技?

 

作者:正略金融研究所“两类公司”研究组

组员:杨翊珑、王会淑、吴有磊、刘博伦

指导专家:陈睿、吕一鸣、刘剑锋

 

国有资本运营公司加强与前沿信息科技的结合,拓宽与前沿信息科技结合的领域、创新与前沿信息科技结合的模式,不仅有助于优化资本布局,也必然有助于提升资本回报、维护资本安全,从而充分彰显出通过国有资本运营公司改革试点,优化国资监管体制机制的重要价值。

 

1.国有资本运营公司试点的背景

 

国有资本运营公司改革试点是本轮国企改革优化国资监管体制机制的重要抓手。按照《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》(国发〔2018〕23号),国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标,以财务性持股为主,通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式,盘活国有资产存量,引导和带动社会资本共同发展,实现国有资本合理流动和保值增值。

从目前的主要政策梳理和国有资本运营公司的实践来看,国有资本运营公司主要具备投向前瞻战略性产业、在优化国资布局中实现收益、以财务型持股为主、有序进退持有产业等特征。

                                             

资料来源:正略金融研究所整理

 

人工智能、区块链、大数据、云计算、5G等前沿信息科技,是当今世界先进生产力的重要制高点,是当前世界各国综合国力竞争的关键领域。

这从十九大以来中央政治局历次集体学习内容便可见一斑,如中央政治局分别在第二次、第九次、第十八次进行了大数据、人工智能、区块链的集体学习。自启动国有投资、运营公司改革试点以来,前沿信息科技一直是中央及各地方国有资本投资、运营公司资本布局的重点领域。

 

资料来源:正略金融研究所整理

 

2.利用前沿信息科技提高资本回报,维护资本安全着力点

 

除了作为国有资本运营公司资本布局的重点投资领域以外,国有资本运营还应如何更好地与前沿信息科技结合?正略咨询认为除了优化资本布局以外,至少还可以从提高资本回报、维护资本安全两方面着手。

 

(1)与前沿信息科技结合提高资本回报

 

在国有资本运营公司与前沿信息科技结合提高资本回报方面,正略咨询认为包括“依托前沿信息科技开展经营性业务”“利用前沿信息科技开展市值管理”两方面。

 

依托前沿信息科技开展经营性业务

 

包括利用前沿信息科技为传统业务赋能、依托前沿信息科技开展创新型业务等方式。

2018年6月,北京市国有资本运营公司首旅集团旗下如家携手BestApp公司共建区块链技术研究中心,研发建立基于酒店行业应用场景的、开源的、共享的、带监管审计功能的双共识机制联盟区块链。从而让首旅如家实现将前沿信息科技与会员、积分、酒店场景、顾客生态深度结合。这一案例便是利用前沿信息科技为传统业务赋能的代表。

而中央国有资本运营公司中国国新联合多家央企利用区块链技术开展供应链金融的案例,则是依托前沿信息科技开展创新型业务的代表。2019年8月26日,中国国新控股有限责任公司携手中核集团、航天科技等共计51家中央企业发起设立的央企商业承兑汇票互认联盟在北京举行签约仪式。中国国新研发的“企票通”平台,将区块链技术应用于票据交易场景,将票据交易数据上链,实现票据完整生命周期的可追溯、防篡改,并将参与票据流通的不同角色设置不同权限节点,利用智能合约技术进行智能判断,缩短交易时间,提高系统效率。

 

利用前沿信息科技开展市值管理

 

按照上市公司市值管理方法论,上市公司市值=净利润x市盈率。上市公司与前沿信息科技结合,自然可升级商业模式、提高经营管理效率,从而提高净利润。更重要的是,上市公司嫁接前沿信息科技后,可提高投资者对该上市公司的成长性预期,促进其估值水平的提升,进而提高市值的重要决定因素——市盈率。

                                             

资料来源:正略金融研究所分析

 

国有资本运营公司在利用前沿信息科技开展市值管理方面已有成功实践。中国诚通发挥其资产经营功能,自2013年接收中冶美利纸业后,通过剥离不良资产、解决债务纠纷和担保责任等措施,使中冶美利纸业的上市平台ST美利成功保壳。

在此基础上,中国诚通结合当地地质、气候、成本等适宜建设云计算基地的特点, 适应“互联网+”趋势,通过定向增发引入战略投资者赛伯乐,募集12亿元资金收购云创数据公司,建设云计算数据中心项目。收购云创数据后,依托“云计算”概念的成长性预期效应逐步得到显现。股价从最初不足5元升至48元,市值短期即从15亿元增长到30亿元,市值高峰达到145亿元。

 

资料来源:正略金融研究所整理

 

(2)与前沿信息科技结合维护资本安全

 

除促进净利润提升和市值规模提升的作用以外,利用前沿信息科技升级国有资本运营公司的风险识别、风险预警、风险决策等风险管理能力,确保国有资本运营公司的资本安全,也是国有资本运营公司与前沿信息科技结合的重要领域。

面对大数据、云计算、人工智能等现代信息科技蓬勃发展的时代潮流,渝富集团因时而动,积极推进“智慧渝富”信息平台建设工作。将全面风险管理信息化建设工作纳入“智慧渝富”项目统一实施,集团风险管理“三道防线”的管理思路得以落地和无缝连接。

具体而言,渝富集团利用“大数据+云计算”技术,充分整合该集团内外各类相关信息数据,并创建信息共享查询、综合分析等多个功能模块。风控部门只需登录平台,便可利用平台及时掌握相关情况,轻点鼠标,大数据平台便会在数秒内自动生成分析图形,让风控部门通过数据建模对企业经营过程中发生的事项执行情况进行监督,对风险事件进行预判,实现预警。其次,渝富集团充分利用人工智能,结合“数据+模型+规则”的处理逻辑,突出机器学习模型的应用,实现风险管控全流程自动化、智能化,提升公司风险管理水平和效率。

 

3.结语

 

深化国有企业改革,有效发挥国有资本投资、运营公司的功能作用,是坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的组成部分。通过上述分析可以看出:国有资本运营公司加强与前沿信息科技的结合,拓宽与前沿信息科技结合的领域、创新与前沿信息科技结合的模式,不仅有助于优化资本布局,也必然有助于提升资本回报、维护资本安全,从而充分彰显出通过国有资本运营公司改革试点,优化国资监管体制机制的重要价值。