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规范发展序幕开启,金控平台迈向何方

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建党以来的百年风雨历程,不仅使中国由弱变强,同样使我国金融业蓬勃发展,逐步走向健全、稳定。近年来,随着金融业跨业投资步伐加快和投资金融业的实体企业日益增多,逐步形成了各类多元化经营的金融企业集团,国内金融控股集团的快速发展成为中国金融市场创新的一个重要现象。2020年11月,《金融控股公司监督管理试行办法》(以下简称“金控办法”)正式施行,自此金融控股公司正式进入规范发展阶段。

规范发展序幕开启,金控平台迈向何方

 

建党以来的百年风雨历程,不仅使中国由弱变强,同样使我国金融业蓬勃发展,逐步走向健全、稳定。

 

近年来,随着金融业跨业投资步伐加快和投资金融业的实体企业日益增多,逐步形成了各类多元化经营的金融企业集团,国内金融控股集团的快速发展成为中国金融市场创新的一个重要现象。
 

2020年11月,《金融控股公司监督管理试行办法》(以下简称“金控办法”)正式施行,自此金融控股公司正式进入规范发展阶段。

 

一、金控的过去

 

近20年来,我国的金融控股集团发展主要经历混业试点、蓬勃发展、爆发增长、转型升级和整合调整五大阶段,未来将迈入规范发展的新阶段。

 

 

自2002年开始,我国逐步开展金融改革混业试点,中信、光大和平安作为第一批试点的金融控股公司,成为我国金融控股公司的先行者、探路者。

 

随着德隆系的破产,中国银行、中国建设银行成立集团,开启银行系金融控股集团新模式,我国金融控股集团进入蓬勃发展期,各大央企和大型国有企业开始着手打造产融型、融融型金融控股平台,国有金融控股平台成为我国金融控股平台的第一梯队。

 

2008年我国金融控股集团迎来爆发增长,以复星集团、海航集团为代表的民营金融控股集团成立,金融混业经营趋势开始蔓延至上市公司和大型民营企业,次贷危机后扩张速度有所减缓。

 

近几年来,伴随着互联网金融的崛起,一边是以大型产业集团为代表的传统金融控股集团谋求更深层次的产融结合和业务协同,一边是以互联网企业为代表的新兴金融控股集团开始崭露头角,蚂蚁金服筹建、阿里系初具雏形,互联网企业开始凭借其业务优势开始组建金融控股集团,金融控股集团进入转型升级期。

 

《金控办法》出台后,穿透式监管将覆盖金融控股行业,《资管新规》推动我国金融业进入“正本清源”的新阶段,而《金控办法》推动金控行业进入回归主业、整合调整的新阶段。

 

随着四部委多次约谈蚂蚁集团,要求其整改金融业务、蚂蚁金服暂缓上市、京东科技终止科创板上市等,民营、互联网金融控股平台开始资产重组,符合条件的将设立金融控股公司接受监管。

 

二、金控的现在

 

从正略咨询服务的央企金控平台及省级地方金控平台来看,由于《金控办法》的实施发布,2021年部分央企金控和省级地方金控在加速推进金控牌照申请工作,而其他不符合金融控股牌照申请条件的集团则积极进行转型。

 

央企金控平台方面,国资委旗下96家央企中,15家央企实控两家及两家以上金融机构,其中保险、信托牌照数量较多,近年来国资委加强对央企资本运营的监管力度,自2017年以后,国资委对央企资本运营进入“严、紧、硬”监管周期。

 

 

省级地方金控平台方面,盘点39家省级地方金控平台发现,半数以上的省级地方金控平台参控股银、证、保、信、金租等金融牌照,担保、融资租赁、要素交易等是省级地方金控平台大力发展的类金融业务。

 

省级地方金控平台围绕各自优势产业,通过布局金融或类金融业务,基于“资源共享、客户共享、品牌共享”开展业务协同。

 

根据公开信息整理,目前北京金控作为央行确定的全国5家金融控股公司(其他4家招商局、上海国际、蚂蚁金服、苏宁集团)模拟监管试点之一,通过受让、划转、组建等方式,先后实控北京农商行、地方AMC以及中信建投,定位于打造牌照齐全、资源协同、业务联动、防控有效的金融投资控股平台。

 

浙江金控、山西金控、湖南财信自成立后,开始积极布局金融板块,实控金融牌照,根据“两实控”要求,目前均已符合。以甘肃金控、四川金控为代表的6家省级地方平台,在成立后积极布局金融牌照。

 

 

三、金控的未来

 

2021年6月4日,中国人民银行正式受理中信集团和光大集团设立金融控股公司的行政许可申请,标志着金融控股公司正式迈入实施市场准入管理的新阶段。正略咨询认为,协同、创新、规范将成为新阶段主旋律。

 

01、协同升维

 

自2016年中央经济会议指出“金融业发展要服务于实业发展”以来,产业与金融的协同发展就一直是金融控股公司的一大目标。

 

大幅提高配置资源的效率和水平,实现金融控股公司内外部资源整合和协同,让金融真正发挥对实体经济的支撑作用,协同化仍旧是未来金融控股平台发展的趋势之一。

 

产融协同,借“资”而行。如国家电网旗下金融控股平台英大国际集团统筹管理期金融牌照,其金融业务发展模式选择以产融协同为重点,实现“以融助产”、“以产促融”,利用不同的金融功能服务于国家电网公司的产业发展需求,除充分挖掘国家电网公司内部的金融需求外,亦积极利用母公司品牌、渠道与融资成本等优势,通过打造“行业金融专家”,提升金融业务板块的整体竞争力。

 

融融协同,同力协契。如平安集团借助互联网手段,打通旗下各金融板块的客户、渠道资源,为客户提供一站式平台入口,实现客户协同、业务协同。

 

02、创新升阶

 

随着互联网企业纷纷涉足金融业务,传统的金融生态不断受到冲击,我国逐渐成为金融创新的“新高地”。
 

产融型、融融型金融控股平台开始谋求转型,布局创新业务,未来差异化科技创新金融业务布局和发展路径,将成为金融控股平台发展的趋势之一。

 

互联网金融飞速发展,其客户粘性和渗透性使得虹吸效应显著,可协助金融控股平台拓展业务场景、增强协同效应。如京东金融(即将成立金融控股平台接受监管),依托京东商城,将客户融资需求引流至京东金融,并开发出以客户信用为标准的分期还款产品“京东白条”,参与客户“买、融、还”,实现电商与金融的协同。

 

03、规范升级

 

《金控办法》是我国第一个金融控股公司全面监管政策,是对当前我国金融业以分业经营、分业监管为主格局的补充和完善。

 

未来,央行将继续遵循公开、公平、公正的原则,依法依规、稳妥有序开展金融控股公司准入管理和持续监管,制定配套细则,完善制度框架,防范化解风险,促进经济金融良性循环。

 

面向未来,金融安全与服务实体经济是中国金融业高质量发展的核心要义。金融控股公司应从党的百年光辉历史中汲取奋进动力,立足我国改革发展的新形势、新要求,在严守风险底线的同时,不断深化产融结合,提升服务实体经济的力度和品质,积极履行社会责任,为高质量推进多层次、综合化的金融服务体系建设贡献力量。