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央企产融研究系列:央企产融联动“三合”现状及“三升”趋势

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【摘要】:
我国央企集团资本运营平台历经“鼓励发展-以融助产-规范监管”三个发展阶段后,发展日趋成熟,进入拥抱监管的新阶段。通过盘点96家央企集团,绝大多数央企集团均围绕自身产业集团核心主业,进一步深化自身资本运营能力,部分央企以财务公司为基点,逐步延伸至融资租赁、保理、消费信贷等类金融业务,少数央企通过股权划转、收并购、股权投资等方式获得银行、证券、信托、期货等金融牌照业务,并深耕自身集团主业,深化产业链服

央企产融研究系列:央企产融联动“三合”现状及“三升”趋势

 

我国央企集团资本运营平台历经“鼓励发展-以融助产-规范监管”三个发展阶段后,发展日趋成熟,进入拥抱监管的新阶段。通过盘点96家央企集团,绝大多数央企集团均围绕自身产业集团核心主业,进一步深化自身资本运营能力,部分央企以财务公司为基点,逐步延伸至融资租赁、保理、消费信贷等类金融业务,少数央企通过股权划转、收并购、股权投资等方式获得银行、证券、信托、期货等金融牌照业务,并深耕自身集团主业,深化产业链服务能力,开展供应链金融、资产证券化、综合金融服务等新型金融业务。进而,金融控股公司横空出世,中航工业、华能、国家电网等产融结合发展领先的央企逐步成立了中航产融、华能资本、国网英大等金控平台,进一步统筹协调集团内金融资源,深化资产增值与资本增值能力。

 

一、央企产融联动“三合”现状“四资”结合、“四业”融合、“四链”契合

 

一是与“四资”结合,推动央企资金、资本、资产、资源的高效运作,实现相互之间的优化配置。各央企集团打通资金、资本、资产、资源,不断创新产融模式,优化产业、金融的资源配置。随着金融行业专业化、市场化日趋加深,央企产业集团一方面应持续推进自身金融业务规模扩张,激活利润源泉,另一方面应积极推动集团资源整合,围绕产业链上下游资源,拓展自身客户资源,深化综合金融服务能力,同时以金融服务为支点,实现产业布局拓展和产业链效率提升,提升金控平台综合竞争力。进一步推动“以融助产”、“以产促融”。

 

他山之石:英大国际为国家电网旗下金控平台,实现产业与金融的有效互通

 

英大国际作为国家电网旗下金控平台,以推进产融协同为重点发展方向,统筹管理集团内金融相关业务,业务领域广泛,覆盖证券、信托、保险、期货、基金、财务公司、融资租赁、保险经纪等领域,具有丰富的金融牌照与业务资源。

 

“以融助产”方面,英大国际持续深化自身综合金融服务能力,围绕集团主业发展需求,通过不同的金融服务组合更好的发挥对实体产业的催化剂作用。英大财险聚焦服务于新能源企业,创新服务模式与产品,开发太阳能光伏组件责任保险,深化与北汽、吉利、东风等新能源汽车合作,通过不断深入的开展专题研究与专项规划,创新新能源汽车、充电桩等相关领域的保险产品。英大证券通过积极参与绿色债券、绿色股权投融资、绿色资产管理等方式协助集团绿色产业发展。英大信托聚焦于清洁能源领域投融资需求,通过成立运作“蓝天伟业”清洁产业基金,以基金投资与增值服务为切入点进一步助推光伏、风电、氢能等产业发展。英大财司持续提升集团资金运作效率,全面归集集团内成员单位资金并提供低利率贷款支持,以推动集团产业发展。此外,基于集团战略导向与发展需求,英大国际通过股权投资、国际金融等相关业务进一步赋能集团主业。

 

“以产促融”方面,英大国际积极稳健推动国际一流产业金融控股集团建设,充分发挥集团资信实力、品牌资源及多元渠道等优势,持续提升自身专业化、数字化、协同化水平,提升金融业务板块核心竞争力。2021年4月,英大证券发行中广核风电绿色1号资产管理产品,此"双碳"资管计划的发行,充分发挥了英大证券自身的专业优势与集团的产业优势,凭借绿色金融手段,促进电网产业实现融资。

 

二是与“四业”融合,推动央企主业与实业、金融业、信息业、中介服务业的多产业融合联动发展。在产融结合的不断探索中,各央企集团不仅持续加强自身主业与实业、金融业等的战略协同,还在不断探索构建与信息业、中介服务业的战略合作。

 

他山之石:航天科工金租公司为小微企业提供服务,进一步服务集团产融结合

 

航天科工金融租赁公司是航天科工集团的金融租赁平台,通过加强数字化赋能,深化产融结合。航天金租构建自身差异化优势,持续推进金融科技赋能,夯实中小微企业服务能力。一方面,航天金租加强与系统内航天云网合作,以互联网为载体构建金融租赁服务专区,聚焦于智能制造的中小微企业融资需求;另一方面通过成立智能制造部,以航天科工核心企业为基点,以综合金融服务能力为手段,逐步延伸至产业链上下游各类中小微及民营企业。此外,航天科工夯实自身绩效考核体系与风险管理体系,一方面围绕中小微及民营企业制定相应投放考核指标,进一步推动营销思路与服务对象的转变;另一方面基于各类企业资源禀赋,加强风险管理的同时定制化各类担保方式,提升中小微企业融资便利性。航天金租以信息化方式、金融租赁手段为产业链上下游的中小企业提供融资租赁服务,并以此为中心,辅助集团产融结合进一步发展。

 

三是与“四链”契合,推动央企产业链、价值链、供应链、生态链融合共生,构建产业金融生态圈。基于央企雄厚的产业、资金等各类资源,以自身专业能力、风控能力、科技能力赋能产业链上下游,构筑开放生态场景,打造多元生态圈层,推动产业链转型升级并反哺金融业务。

 

他山之石:三峡资本凭借集团产业背景与专业的金融资本优势打造自身产业生态圈

 

三峡资本作为三峡集团旗下资本运营平台,以集团战略为导向,聚焦服务集团清洁能源主业,聚焦服务长江大保护战略,持续开展战略新兴产业投资、推进行业创新技术孵化、助力高潜企业发展、不断调整优化投资组合、助推清洁能源领域新技术、新材料、新商业模式创新发展。经过增资、引战、改革三个阶段,已实现近500亿资产规模、70亿利润总额,目前已投资8个股权投资项目,19个投资基金,通过“直投+基金”模式,围绕电能产业链开展股权投资,投资领域主要集中在清洁能源发电环节,投资方式以战略直投和直投基金为主,构建三峡生态圈。

 

二、央企产融联动“三升”趋势科技赋能、资本助推、生态构建

 

一是科技赋能,产融升级。随着金融与科技融合日趋加深,科技化逐步渗透产业链各环节的方方面面,进一步加速产业金融格局演变深化、融合升级,推动产业金融在客户拓展、产品创新、协同合作及渠道深化方面高质量转型。随着《金融科技(FinTech)发展规划》的颁布,进一步推动金融科技赋能产业与金融行业。以科技为驱动,持续构建综合金融服务能力与推进实体产业高质量转型,是我国加速向科技创新强国、提升综合国力的必由之路。通过物联网、人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算等新兴技术的创新运用,持续优化产业金融各个环节,推动我国数字经济发展。

 

央企集团基于金融科技所带来的产业机遇,以金融科技为手段赋能自身主业,持续挖掘数据价值,打通数据、业务、场景等信息,实现产品服务数智化、场景化,加速产品、业态、商业模式的创新,进一步激发金融服务创新活力。

 

二是资本助推,产融升阶。首先是以资本构建纽带。通过资本驱动建立合作伙伴关系,并给予资本的价值倍增进一步夯实合作纽带,资本方通过融资服务、增值服务、战略合作等方式,深化与被投资方的合作关系,增强产融协同,构建产业金融生态圈。其次是收益资本化,投资方开展投资不仅以短期财务性收益为目的,更多的应注重长期的协同价值,通过资本化的方式进一步拓展自身产业布局,完善生态圈层,扩充产业金融版图。最后是完善产业价值链,通过资本持续增值优化完善产业链各个环节,形成产业金融生态圈,推动生态圈协同共生、共同发展。

 

三是生态构建,产融升维。通过金融机构与非金融机构构筑的金融服务生态圈,进一步推动服务对象由各个零散的企业向链群企业转变,服务主体也由单一的金融机构转变为“金融+产业”的多元服务群体,服务内容也由单一的投融资服务转变为综合金融服务。同时基于第三方机构如金融科技企业、交易平台、行业协会等源源不断的涌入,产业生态圈层持续升维,各个机构发挥自身专业化优势,持续推动综合金融服务创新升级。随着云计算、大数据、区块链技术的更新迭代,持续推进产业金融生态圈创新升级。