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融资租赁企业如何迎接互联网金融的挑战与机遇

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【摘要】:
作者:正略咨询刘志鹏互联网金融是指以依托于互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合,而是在实现安全、移动等网络技术水平上,被用户熟悉接受后,自然而然为适应新的需求而产生的金融新模式。互联网金融包括种类很多,包括:电商小贷、P2P平台、P2C平台、众筹融资等等。互联网金融相比传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、

作者:正略咨询刘志鹏

互联网金融是指以依托于互联网工具,实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合,而是在实现安全、移动等网络技术水平上,被用户熟悉接受后,自然而然为适应新的需求而产生的金融新模式。互联网金融包括种类很多,包括:电商小贷、P2P平台、P2C平台、众筹融资等等。互联网金融相比传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作性更便捷等特征。

正是由于其众多优点,从2013年以来互联网金融的发展可谓呈燎原之势。数据显示,截至14年9月底,余额宝规模达到5349亿元,累计为用户创造的收益超过了200亿元,用户数增至1.49亿人,单季度增加2500万用户,余额宝平均为每位用户赚了133元。阿里小贷通过建立信贷平台为中小企业以及个人提供安全便捷的信贷业务,成立4年多以来累计放贷超过70万户,累计投放贷款超千亿元,不亚于一家小型城商行;此外,阿里小贷坏账率不足1%,也足以胜过任何商业银行的小微客户业务。另外,国内目前有300多家以P2P为平台的网络借贷公司,估计2014年全年网贷成交量2400亿元,超出13年的两倍,贷款余额达900亿元。

互联网金融最大的特点是去中介化,其拓宽了融资渠道与贷款途径,尤其对银行业务冲击非常大。多年来,我国金融业中银行业一枝独大,截止到2013年,我国商业银行资产达到了118.8万亿,占到全部金融总资产的三分之二,远高于世界平均水平的43.5%,说明我国金融业发展过度依赖于银行业。

我国金融资产种类相对单一、市场结构失衡,市场总体融资成本高、资金配置效率低的问题主要缘由于中国的金融市场的过度管制,但互联网金融的市场力量打破这一封闭局面的趋势显然无法逆转。事实上,2014截止10月的月度平均人民币新增存款约为8000亿元,低于2013年的1万亿元,和2012年的近9000亿元的月度平均水平。

城门失火,殃及池鱼。中国很多的金融业务都以银行业为依托,融资租赁也不例外。近年来,我国融资租赁业发展迅速,2013年融资租赁合同余额2.1万亿人民币,跃居世界第二位,其中银行参控股的银行系融资租赁公司合同余额占比达43%。而其他类型的融资租赁公司主要的资金来源也是银行金融机构的短期贷款,有数据分析,银行短期贷款占融资租赁公司外部资金来源的90%以上。随着银行存款的外流,及各种理财产品推高融资成本,可以判断这对本来就资金短缺的融资租赁行业可谓屋漏偏逢连夜雨。可是,对于融资租赁公司而言,互联网金融的冲击不仅仅是低成本资金的流失,也同样来自于融资租赁业务需求方。据有关数据显示,阿里小贷提供的贷款主要服务于小微企业,户均贷款4万元左右,这些小微企业全年实际占用资金平均时长为120天左右,而且由于阿里的大数据信用风险控制,小微企业的实际年化利率成本不超过10%。由于贷款周期灵活,手续简便,贷款成本低,基本没有抵押物等特点,使得阿里小贷相比融资租赁的先租后售模式优势非常明显。

面对互联网金融山雨欲来之势,笔者认为融资租赁企业可以在两个方面进行应对。首先,融资租赁公司应努力通过多种渠道获得低成本资金来源。一方面,通过与信托公司合作,发行融资租赁资产信托基金,可以解决融资租赁公司资金来源问题。目前,信托公司在融资租赁业务方面涉及比较少,但是融资租赁信托产品还是有较大发展空间,在租赁资产的管理、租赁业务的风险控制方面,融资租赁公司有丰富的经验,而信托公司则能够在资金供给方面为租赁资产提供相应的资金。另一方面,融资租赁资产是良好的资产证券化标的,在融资租赁发达的国家,资产证券化是融资租赁公司主要的融资渠道之一。资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式,其特点是以特定的资产池为基础发行证券,资产证券化使缺乏流动性的融资租赁资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券,使其具有流动性。

其次,也是笔者认为更为重要的是,顺应互联网时代潮流,抓住互联网金融机遇是融资租赁企业最应发力的突破口,这甚至会在未来为融资租赁公司打开不可限量的发展空间。一方面,融资租赁公司可以与互联网金融企业合作,也就是让融资租赁资产的收益权以资产打包的形式,对接P2P平台。具体而言,就是通过P2P平台融资,投资对象是管理融资租赁资产的企业或者项目。而且,由于融资租赁资产收益权的优质性,完全能够以较低的成本来获得资金。另一方面,金融混业化已经成为金融行业的发展趋势,融资租赁公司也可以借助其生产型或银行型母公司的实力,搭建自身的P2P金融平台,从传统的融资租赁业务向金融深度领域快速发展。由于融资租赁公司本身已经有了一定的业务发展积累,所以P2P业务更应以平台搭建及风险控制为重点,而并不是急于求规模。未来随着互联网金融的发展成熟,理性的投资人一定会更注重投资标的的风险控制,而不是简单看重投资收益。融资租赁公司由于客户的资源积累及数据分析积累,将会给投资人更大的风险控制保证,这将是融资租赁公司发展P2P平台以及其他互联网金融业务的重要抓手。另外,融资租赁公司的互联网金融平台更应利用制造商及银行等母公司的规模优势,不断进行金融服务产品创新,并改善用户体验,从而吸引大额资金和长线资金的流入,以避免与中小P2P平台的低层次竞争。