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残酷的淘汰赛:我国传统小额贷款公司如何走得更远

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自2008年中国银行业监督管理委员会与中国人民银行联合颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见(银监发[2008]23号)》(以下简称“《指导意见》”)开始实施后,我国小额贷款(以下简称“小贷”)行业进入了高速增长阶段,在此期间,全国小贷公司数量与贷款余额急剧攀升,行业一片繁荣。但自2013年起,我国经济逐步下行,GDP增长放缓,小贷政策逐步收紧、监管趋严,传统小贷公司面临的困境逐渐凸显,行业进入了

残酷的淘汰赛:我国传统小额贷款公司如何走得更远

 

2008年中国银行业监督管理委员会与中国人民银行联合颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见(银监发[2008]23号)》(以下简称《指导意见》)开始实施后,我国小额贷款(以下简称小贷)行业进入了高速增长阶段,在此期间,全国小贷公司数量与贷款余额急剧攀升,行业一片繁荣。但自2013年起,我国经济逐步下行,GDP增长放缓,小贷政策逐步收紧、监管趋严,传统小贷公司面临的困境逐渐凸显,行业进入了淘汰赛阶段。

 

一、当前我国金融业的环境

 

经济增长逐步降温

2018年以来,去杠杆政策导致社会信用收缩明显、房地产调控带来房市降温以及中美贸易摩擦不断升级造成的预期恶化,逐渐加大了我国经济企稳的压力。2018年三季度GDP增速跌落至6.5%,创金融危机以来的季度新低,7月以后,去杠杆向稳杠杆过渡,宏观调控向稳增长倾斜,经济出现触底迹象。

 

2019年,我国金融业的环境依旧复杂,全球经济复苏势头放缓,主要经济体货币政策收紧对国际金融市场平稳运行形成扰动。但随着六稳政策落地见效,金融供给偏紧的局面将得到纠偏,M2和社融增速低位企稳,民营和小微企业融资的可得性有望提高,流动性保持合理充裕,货币市场的利率或将进一步下探。

 

金融业行业秩序逐渐规范

 

2018年以来,国家频繁整顿金融业秩序,杜绝违法违规乱象,出台政策支持小微企业金融服务的发展;未来,我国金融业监管力度将越来越大,对金融领域的各业务、对投融资等各环节的监管能力也越来越强。

 

目前国家逐步收紧银行、保险、信托等牌照的发放,未来金融牌照将成为稀缺资源,估值也将水涨船高。

 

技术变革对金融业造成了冲击

 

科技金融全面进入并影响传统金融领域,互联网及移动互联网技术助推金融产业快速发展,互联网金融头部企业市值堪比大型银行。

 

而传统金融业竞争日益激烈,基于数据的精细化运营需求也日益迫切,金融企业历经多年沉淀了大量高价值的数据,发展金融大数据等新金融领域成为必然方向。

 

二、我国小贷公司面临的困境

 

市场萎缩、亏损加剧、机构数量锐减

 

近年来,我国小贷行业风险频发,亏损面加剧,发展日益艰难,机构数量逐年下滑。据资料显示,截至2018年末,我国小贷行业的贷款余额约9,550亿元,同比减少249亿元,小贷机构共计8,133家,同比减少4.89%

 

2018年政策更是全面收紧,各地针对小贷公司的整顿清理工作力度之大、执行之严、规模之广,堪称历年之最,小贷行业主要指标同比全面下降,环比则几乎季季下降,超过1.3万人离开该行业。

 

外部融资渠道窄

 

受我国监管政策影响,小贷公司较难获得优质低息的融资渠道。首先,《指导意见》中规定小贷公司从银行业金融机构获得融入资金的余额不得超过资本净额的50%;其次,不少银行机构在当前的经济环境下将小贷行业定义为高风险行业并压缩了小贷公司的贷款额度、甚至拒绝发放贷款,换言之,小贷公司并不受银行欢迎。最后,根据《指导意见》,小贷公司不得变相吸收公众存款,不得组织或参与任何形式的集资活动。

 

传统小贷公司在近乎只贷不存的制度框架下,资金端压力大。

 

金融科技冲击

 

互联网金融业务给传统小贷业务的冲击异常明显。例如P2P网贷平台利用资金链灵活、无区域限制且获客效率高等优势,借助金融科技手段逐步蚕食我国传统小贷市场。

 

三、我国小贷公司可行的出路

 

巩固

 

即加强传统贷款业务贷前、贷中、贷后的风险控制。近年来我国征信体系尚不完善且经济下行,小贷公司的不良率与坏账率连年攀升,2017年小贷公司的平均不良率达7.18%,加强风险防范刻不容缓。

 

小贷公司可贯穿贷前、贷中,贷后实现贷款业务全流程的风险管理控制。贷前,着力加强客户筛选,实现对借款主体的严格把控,严格审查借款用途,尽可能开展由借款人提供足值担保物的贷款业务,并加强对贷前各项潜在风险的识别;贷中,着力加强客户资料的审查,结合客户资料研判其偿还来源及能力,并建立健全一套完善的信用体系审查制度;贷后,着力确保贷款的合规使用,保持对客户的持续关注,及时识别风险信号并发起预警,对不良及坏账的资产及时处置。

 

升级

 

小贷公司在资金端受限的情况下,可积极探索新的贷款模式。以泛华金融为例,自2014年起重点开展与信托公司的合作,通过信托贷款模式发放贷款。截至2018331日,泛华已与中国对外经贸信托、渤海信托及中原信托签订合作协议。通过信托贷款模式,一方面向与信托公司联合成立的信托计划收取最高8%的服务管理费,一方面布局劣后级资金,共享投资收益。泛华金融已成功赴美上市,成为房屋净值贷款海外上市第一股。

 

转型

 

即转型新业务,谋求新的增长点。小贷公司可结合自身业务现状与资源禀赋,开展符合自身战略发展的新业务,谋求新一轮的增长。

 

以鼎丰集团为例,作为传统的金融服务公司,为谋求转型,2015年开始发展不良资产处置业务,自2016年起,结合自身的地产基因,开拓价值资产管理业务,积极寻找具潜在高回报率的优质地产项目,由资产的处置延展至资产的价值投资,获得了极大的成功。据其2018年中期财报披露,截至当年630日,集团录得营收4.3亿人民币,较去年同期增长183% ,录得净利润1.43亿,较去年同期增长45.4%。其中,贡献最大的业务便是资产管理,资管板块录得收入3.5亿,占总收入的81.4%,且较去年同期增长578%,此次转型可谓成果斐然。

 

融资

 

即积极开拓融资渠道,探索新的融资模式。在银行借款等渠道受限的情况下,增资扩股及资产证券化是当前小贷公司的主流融资方式。但增资扩股的方式难以持续,而小贷资产证券化受政策影响,在2018年的发行数量锐减。

 

险资注入则成为小贷公司可尝试的全新渠道。以瀚华金控为例,2016122日,瀚华金控与人保资本在北京签署了债权投资计划和资产支持证券计划。经过双方沟通,首期合作金额共计20亿元,其中人保将通过购买瀚华信贷资产的方式提供10亿元资金,将投向瀚华在四川、重庆、天津、辽宁、广西区域的小贷公司;人保资本还将通过债权形式向瀚华提供10亿元资金,将投向四川、重庆、天津、辽宁和贵州区域的小贷公司,用于在未来5年支持当地小微企业发展。这一规模在小贷行业前所未有,开启了保险资金和普惠金融合作的新时代。该模式当前仍处于试点阶段,属于险资直贷,打通了保险负债和资产业务,但此类模式在推广时还需严控风险。

 

各小贷公司可结合自身资源,选择可行的融资方式,并不断开拓新型融资渠道。

 

科技

 

即发展新金融,提升科技水平。移动化场景、AI、云计算、大数据、区块链等技术变革引发金融业的基因转变,促使传统金融业务与最新科技融合,产生出新的金融生态、产品与服务模式,金融业的科技转型已成必然趋势。

 

目前新金融领域的各种业态可归纳为新兴金融业态、技术服务工具和传统金融升级业态三类。其中新兴金融业态包括了网络借贷、消费金融、供应链金融与各类众筹平台,技术服务工具包括了第三方支付、征信体系、智能投研与反欺诈工具等,而传统金融升级业态包括了商业保理平台、互联网+融资租赁、普惠信托、互联网保险及智能财富管理平台等。各小贷公司可结合自身资源并寻求优质的合作伙伴,共同进入合适的新金融领域,发展新金融主要旨在借助科技手段提升业务整体的经营效率。

 

 

 

四、结语

 

在经济下行与监管收紧的夹击下,小贷行业进入了残酷的淘汰赛。在本文中我们探讨了一些小贷公司面对当前的困境与挑战时可行的应对策略,即巩固、升级、转型、融资、科技。

 

小贷公司必须把握前进的方向与机遇,结合自身情况充分利用优势资源,在时刻关注监管政策的前提下,积极采取各类策略,努力创新业务模式,巩固市场份额,获得竞争优势和生存空间。只有这样,才能抓住新一轮发展机遇,在激烈的竞争与淘汰中脱颖而出!