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城投公司如何确定转型升级的产业发展方向?

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【摘要】:
城投公司作为城市建设的融资平台,对城市高速发展起到了关键作用,在经历了快速的发展与扩张后受困于单一的角色定位,逐渐暴露出以下三方面问题:

城投公司如何确定转型升级的产业发展方向?

 

一、从城市建设者到城市运营商

 

城投公司作为城市建设的融资平台,对城市高速发展起到了关键作用,在经历了快速的发展与扩张后受困于单一的角色定位,逐渐暴露出以下三方面问题:

 

一是投资主体单一,融资渠道狭窄。目前缺乏担保措施的现状下,银行直接项目融资、信托融资、租赁融资等仍是城投企业主要融资方式,存在融资成本较高、资金量小、周期短,受银行附加条款影响,融资成本高等弊端;

 

二是城投公司经营能力不足,现金流有限。目前融资项目中,政府基础设施、公益非营利性设施项目占较大比重,这些项目投入巨大,收益较少甚至零收益,此外,涉及民生领域等重大基础设施建设类项目资金回笼周期过长,使用效率低下,决定了城投公司收益率低的现状;

 

三是城投公司存在经营方式落后、管理方式僵化、经营理念滞后等问题。对此,政府投融资机制开始逐渐规范,城投公司政府融资功能逐步剥离,促使城投公司重新定位和转型升级。

 

《地方政府投融资平台(1.0-5.0)版本说明书》说明目前大多地方城投公司正处于2.0向3.0的转型期,2.0阶段的城投公司的业务布局有两个主要特征,一是以融资和项目建设为住,项目运营为辅;二是仅在地方政府授意下从事少量其他投资业务。而在城投公司3.0阶段的业务布局方面,则明确提出业务领域涉及基础设施建设、土地一二级开发、资产经营、公用事业运营、产业投资、金融服务等板块化经营。

 

安徽省F市T集团有限公司主要负责国有资本的运营管理,与其他地方城投公司一样,目前正处于“发展瓶颈期、结构调整期、改革转型期”三期叠加的特殊阶段,走市场化运营道路势在必行。T集团及其下属子公司长期参与城市开发,拥有大量项目经验和城市资源,可充分整合自身资源,实现从“建设城市”向经营“城市产业”的实体转变,从“城市建设者”向“城市运营商”的转变。本文将简述T集团未来转型升级的产业发展方向。

 

二、“塔基型”产业-工程建筑

 

现阶段,工程建筑行业整体增速放缓,但随着城市化进程及长三角一体化的发展,未来在交通、市政以及“新基建”方面有望实现高增长。F市城镇化率不到45%,作为长三角一体化的重点发展城市之一,拥有巨大发展空间。

 

T集团过去作为城市的建设者,拥有公路、市政等多项总承包一级资质,且在安徽省内具有良好声誉,为T承接F市未来基础建设提供了良好的技术支撑。T集团将聚焦市政及公路两个优势领域,同时发展水生态、轨道交通等战略型业务,并结合EPC+BOT、PPP等模式,逐步实现从城市建设者向运营者转型。依托T集团大数据公司积极运用BIM、PLM等工程管理及可视化技术,首先服务集团业务,未来通过PaaS、SaaS等形式,服务外部企业,并为智慧城市发展提供数据支持。

 

三、“塔身型”产业-现代服务

 

01、学前教育

 

安徽省出生率位列长三角第一,但学前教育三年毛入园率仅为85.9%,与我国提出的90%的目标仍有差距,与长三角其他省份相比较为落后。安徽全省师幼比为1:23,与标准师幼比1:15差距较大,体现了基础教育的薄弱。

 

F市学前教育市场存在巨大的潜力。一方面,入园儿童数从2010年14.48万增长到2018年33.48万人,增长近19万人;另一方面,2018年末全市共有幼儿园1262所,比2010年增加864所,增长迅速。目前国家正大力推行优质普惠学前教育试点,F成为试点城市,未来,F市普惠性幼儿园覆盖率(公办园和普惠性民办园在园幼儿占比)将达到80%。

 

T集团初期将引入社会资本采用联合开发的模式,短时间内获得品牌和教育资源的注入,利用T集团自身的政治与资金优势,可实现T及社会资本资源的最大化利用。中后期将使用PPP及教育地产等模式打造属于T集团自身的教育品牌,改善盈利模式,拓宽盈利渠道。

 

02、养老产业

 

根据2019年公布的人口数据,上海、江苏、浙江、安徽四省的65周岁人口占比分别为21.8%、14.7%、14.2%、13.9%,其中江浙沪三地已进入深度老龄化,安徽省距离深度老龄化也只有一步之遥,养老压力持续加剧。

 

一方面,截至2019年底,安徽省有60周岁以上人口1172万人,占到常住人口的18.41%,65周岁以上人口885万人,占到常住人口的13.9%。

 

另一方面,专业护理人员数量严重不足,安徽仅有数千人,如果按照国际5∶1的护理员需求量来计算,缺口将近40万人。

 

F市从2011年起,就已进入严重老龄化阶段,至2018年,60岁以上老人的占比高达14.5%,养老服务有很大空间。根据2019年数据测算,F市养老市场约为230亿,具有吸引力。

 

T集团将从符合自身资源的机构养老产业入手,与医院等专业医疗机构合作,在优质地块建设医养结合的养老机构,同时引入多方合作伙伴,打造综合性养老地产品牌。逐步推出社区养老及居家养老等差异化产品,发展高中低端母子品牌,并使用轻重资产并举的方式逐步向长三角地区辐射。最终与金融机构及科技公司等合作,打造地产+服务+金融的智慧化养老全产业链品牌。

 

四、“塔尖型”产业-产业投资

 

F市作为长三角一体化发展的重要交通枢纽,有着优越的区位优势,同时也具备了劳动力、土地成本等多个方面的优势,拥有承接上游的产业链延伸和上海合肥等发达城市产业外溢的资源基础。

 

随着安徽省内一系列促进产业投资发展的政策出台,F市已基本确认了554的产业发展格局,一是重点聚焦装备制造、节能环保、绿色建筑建材、能源化工、绿色食品五大产业集群;二是壮大现代农业、商贸服务、文化旅游、现代医药与纺织服装产业五大特色产业;三是培育四大高成长性产业;四是着力培育数字经济、楼宇经济、生命健康和前沿新材料四大高成长性产业。

 

T集团现存的产业投资模式以“开发”为主,未来T集团将逐步向“投资+合作开发+运营服务”的模式转变,并逐步形成产产联动、产融结合的发展格局。

 

一方面,开展股权直接投资业务,整合公司自身的投资力量,选择合适的主体对基础设施主业发展高度相关的企业或产业进行投资,例如现代物流园区等进行直接投资;审慎选择高新技术产业和战略新兴产业进行战略性投资,进行集团业务的转型。

 

另一方面,开展基金投资业务,将参股基金、自管直投基金以及母基金三者有机结合,践行“投产业、投企业、投基金”的组合运作模式,实现现有资产造血能力,并结合国家重点发展产业、长三角整体业态以及554产业规划,T集团将以5G基站、工业机器人、新材料、量子科技等产业为重点投资方向。

 

五、城投公司转型仍面临挑战

 

城投公司虽然拥有政府背景,过去作为政府融资平台在城市发挥着至关重要的作用,在转型为城市运营商方面有着各项优势条件,但是仍然面临着业务构造等诸多问题。向城市运营商的转型是一项复杂的系统性工程,不是一蹴而就的。城投公司应紧抓时机,结合自身能力与资源优势出发,在城投公司1.0阶段到5.0阶段的不同层次上,有重点地开展城市运营工作,实现转型升级。